誰が稼ぐのか
損失と清算は、ステーカーへの支払いになる。あなたもその一人です。
多くの取引所では、トレーダーが失ったお金はそれきりです。ここではそれがハウスに入り、ハウスはそれをステーカーに分配します。ステーカーとは、損失によってのみ発行されるBACKをステーキングしているトレーダーです。
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トレーダーが負け、清算される
損失での決済や清算の資金はハウスに入ります。勝った人に支払うのも同じハウスです。損失のたびに、負けたトレーダーにBACKが発行されます。
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ハウスは受け取ったものを分け合う
清算と損失でハウスが満たされ、ハウスはそれを還元します。ステーカーは、清算を含めハウスが受け取るすべての手数料の一部と、ハウスが$500,000を超えて持つ分のすべてを受け取ります。
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ステーカーにはUSDCで支払われる
分配のたびに、各ステーカーにステーク量に応じて支払われます。損失で発行されたBACKをステーキングすれば、あなたもその一人です。ロック期間はなく、いつでも解除できます。
手数料がステーカーに届くのは、支払いキューで待っている勝者がいないときだけです。キューで待つ勝者が常に優先されます。
- 1000×最大レバレッジ
- 0資金調達率の支払い
- 0ミッド価格からのスプレッド
- $0新規建ての手数料とガス代
仕組み
4つのステップ。署名はセッションごとに1回。
Backtradeはすべての取引をHyperliquidのミッド価格で約定します。スプレッドも資金調達率もガス代もありません。取引の相手はハウス、つまりトレーダーの損失だけを原資とするLPです。負けるとBACKが発行され、ステーキングしたBACKは、今後の清算で生じる手数料も含め、ハウスが受け取るすべての手数料からUSDCを受け取ります。
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USDCを入金
HyperliquidからUSDCを入金します。資金はHyperCore上の取引所コントラクトの口座で保管され、あなたの残高はコントラクト内の台帳に記録されます。
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方向を選ぶ
BTCとETHをロングかショートで。証拠金は$10から、レバレッジは最大1000×です。ブラウザ内のセッションキーが注文に署名するので、取引のたびにウォレットのポップアップが出ることはなく、ガス代はリレイヤーが支払います。
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ミッド価格で約定
あなたの注文が取り込まれたブロックで、コントラクトがHyperliquidの最良買い気配と最良売り気配を読み取り、その中間で約定します。板を通らないのでスリッページはなく、どれだけ長く保有しても資金調達率はかかりません。
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決済する。勝っても負けても
勝ちはLPからすぐに支払われます。LPの現金が足りなければ、先入れ先出しのキューに並びます。負けた場合は残った証拠金が戻り、BACKが発行されます。
損失ループ
あなたの損失は消えません。BACKになります。
多くの取引所では、負けた取引はそれきりです。ここでは、LPが受け取った損失分があなたの発行ベースになり、それに応じてBACKが発行されます。LPが$500,000未満の間は1ドルあたり100 BACKで、このレートはLPが大きくなるにつれて下がります。清算された場合は証拠金全額が対象です。
ステーキングはいつでも可能で、ロック期間もクールダウンもありません。分配のたびに、すべての手数料（勝ち決済で2%、負け決済で2%、清算で2%）と$500,000を超えるLPから、あなたの取り分がUSDCで届きます。
昨日負けたトレーダーが、明日の清算から報われるのです。
- 取引で負ける
- LPが損失を受け取る
- BACKが発行される
- それをステーキングする
- 手数料と清算がUSDCで還元される
計算例（ローンチ時のレート）
- $100負けたポジションを決済します。
- $98LPが受け取ります。2%の損失手数料$2の一部はステーカーへ。
- 9,800 BACKこの$98に対して発行されます。
- 0日のロック期間。すぐにステーキングでき、いつでも解除できます。
- 50%：清算を含むすべての手数料のうちステーカーに回る割合。$500,000を超えるLPも加わります。
ローンチ時の発行レートで、支払いキューが空の場合。
フェアローンチ
すべてのBACKはトレーダーのもとへ。
プレマインなし
供給量はゼロから始まりました。チームや投資家への割り当ても、エアドロップも、ベスティングもありません。
損失によってのみ発行
発行されるのは負け決済と清算のときだけです。勝っても発行されず、LPに出資して参加することも誰にもできません。
早いほど多く
LPが$500,000未満の間は1ドルあたり100の固定レートで、取引のリスクが最も高いのもこの時期です。その後、レートは逓減します。
ローンチ時は譲渡不可
BACKはステーキングとその解除はできますが、ウォレット間で送ることはできません。組み込まれた用途はステーキングだけで、その価値を約束するものは何もありません。
- LPが$500,000未満：1ドルあたり100
- さらに$120,000,000の損失で：4分の1
比較
ハウスと取引すると、何が変わるのか。
| 比較 | オーダーブック型の無期限先物取引所 | 中央集権型取引所 | |
|---|---|---|---|
| 約定価格 | 上限内ならどのサイズでもHyperliquidのミッド価格 | 注文が板を食っていく：スプレッドとスリッページ | 注文が板を食っていく：スプレッドとスリッページ |
| 資金調達率 | なし。どれだけ長く保有しても | 定期的な資金調達率の支払い | 定期的な資金調達率の支払い |
| 新規建ての手数料 | なし | ポジション全体にかかるテイカー手数料 | ポジション全体にかかるテイカー手数料 |
| ガス代と署名 | ガス代はリレイヤーが負担。署名はセッションキーで、ポップアップなし | 場合による：注文ごとにガス代か署名 | ガス代なし。資金は取引所が預かる |
| 負けたとき | BACKが発行され、手数料の分配を受けられる | 何も残らない | 何も残らない |
| 手数料を受け取るのは | ステーカー、つまり負けたトレーダー：すべての手数料の50% | 取引所、そのトークン保有者、または流動性提供者 | 取引所 |
| 資産の管理 | HyperEVM上のスマートコントラクト | スマートコントラクトまたはアプリチェーン | 取引所 |
約定価格
- Backtrade
- 上限内ならどのサイズでもHyperliquidのミッド価格
- ほかの取引所
- 注文が板を食っていく：スプレッドとスリッページ
資金調達率
- Backtrade
- なし。どれだけ長く保有しても
- ほかの取引所
- 定期的な資金調達率の支払い
新規建ての手数料
- Backtrade
- なし
- ほかの取引所
- ポジション全体にかかるテイカー手数料
ガス代と署名
- Backtrade
- ガス代はリレイヤーが負担。署名はセッションキーで、ポップアップなし
- オーダーブック型の無期限先物取引所
- 場合による：注文ごとにガス代か署名
- 中央集権型取引所
- ガス代なし。資金は取引所が預かる
負けたとき
- Backtrade
- BACKが発行され、手数料の分配を受けられる
- ほかの取引所
- 何も残らない
手数料を受け取るのは
- Backtrade
- ステーカー、つまり負けたトレーダー：すべての手数料の50%
- オーダーブック型の無期限先物取引所
- 取引所、そのトークン保有者、または流動性提供者
- 中央集権型取引所
- 取引所
資産の管理
- Backtrade
- HyperEVM上のスマートコントラクト
- オーダーブック型の無期限先物取引所
- スマートコントラクトまたはアプリチェーン
- 中央集権型取引所
- 取引所
コストのありか：勝ち決済の利益は、小さなデッドバンドを差し引いたうえで、値動きが大きいほど多くを残すインパクト曲線で縮小され、さらに2%の手数料がかかります。小さな勝ちはほとんど残りません。 取引の前に、勝ちがどう支払われるかをご確認ください： 勝ちと負け
取引の前にお読みください
- BTCで1000×のレバレッジをかけると、約0.052%の逆行でポジションは清算され、証拠金は全額失われます。
- LPの現金を超える勝ちは先入れ先出しのキューで待ち、その後の損失によってのみ支払われます。キューに並んだ請求を裏付けるものはほかになく、待つ期間にも上限はありません。
- BACKはローンチ時には譲渡できず、その価値を約束するものも何もありません。ステーカーが得るものは、取引量と取引の結果次第です。
よくある質問
よくある質問
取引の相手は誰ですか？
LP、つまり取引所自身のUSDCプールです。オーダーブックもマッチングエンジンもありません。あなたの勝ちはLPから支払われ、負けはLPに入ります。
価格はどこから来ますか？
Hyperliquidそのものからです。HyperEVMのコントラクトは同じブロック内でHyperCoreを読み取れるため、取引所はHyperliquidの最良買い気配と最良売り気配の中間で約定します。独自のオラクルも、価格の署名者もいません。
証拠金より多く失うことはありますか？
ありません。ポジションごとに証拠金が分かれていて、損失はその証拠金までです。クロスマージンはありません。
負けたときには何が得られますか？
BACKです。LPが受け取った損失分に対して発行されます（清算の場合は証拠金全額）。ステーキングすれば、手数料と$500,000を超えるLPからUSDCを受け取れます。
LPが勝ちを支払えないときは？
未払い分は先入れ先出しのキューの請求になり、その後の損失から古い請求順に支払われます。待つのは利益だけで、証拠金が待たされることはありません。キューにある請求は、新しいポジションの証拠金としても使えます。
なぜ資金調達率がないのですか？
資金調達率は、無期限先物の価格を市場の価格に引き戻すための仕組みです。ここでは価格がHyperliquidのミッド価格そのもので、すべての取引の相手はLPなので、引き戻すものも、支払う相手もありません。
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